瑞银全球研究团队周五发布报告，大幅上调对欧洲股市的预期，将斯托克600指数2026年底目标从630点上调至690点 ，并将2027年底目标设定为760点 ，意味着未来18个月内该指数存在约19%的上行空间。
瑞银策略师指出 ，企业盈利韧性持续超出预期 ，且改善范围正扩展至更多行业 。三大关键变化支撑了此次上调：人工智能相关盈利上修持续走强；银行业仍录得正向修正；大型防御性板块在欧元走弱的背景下不再拖累指数表现 。这些因素足以支撑超过10%的盈利增长以及约16倍的更高估值水平。
变化最为显著的是市场改善的广度 。积极信号已不再局限于半导体及AI受益股，奢侈品、必需消费品、制药 、银行和工业板块均呈现更为稳定或改善的盈利前景 。策略师表示 ，这使得在指数层面寻找下行风险变得愈发困难。
瑞银认为 ，市场领涨力量将继续集中于AI基础设施提供商 、银行业及部分工业领域，三者合计约占指数权重的40%至50% 。与此同时 ，此前表现落后的奢侈品、制药及部分防御性板块正重新具备投资价值 ，这些板块合计约占指数30%的权重 。
瑞银强调，此次展望“并非呼吁市场走向亢奋” ，而是“呼吁减少过度谨慎” ，并指出欧洲宏观背景按全球标准衡量仍不突出，经济增长温和，中东能源冲击的影响也尚未完全消散。第二季度财报季将有助于验证近期情绪改善是否具有持续性 。
